11月30日，保利發(fā)展控股集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告稱，該公司擬發(fā)行100億元租賃住房資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品。

據(jù)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體獲悉，為提升公司自持物業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率，探索創(chuàng)新型資產(chǎn)運(yùn)作，保利發(fā)展擬發(fā)行租賃住房資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品，該項(xiàng)目擬采用“專項(xiàng)計(jì)劃/信托計(jì)劃 私募基金”兩層架構(gòu)。

即先由私募基金管理人設(shè)立契約型私募基金，公司作為投資人認(rèn)購(gòu)私募基金份額，私募基金收購(gòu)物業(yè)資產(chǎn)持有人的100%股權(quán)；再由專項(xiàng)計(jì)劃管理人/信托計(jì)劃受托人對(duì)外募集優(yōu)先級(jí)和次級(jí)資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品投資人資金設(shè)立資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃/信托計(jì)劃收購(gòu)私募基金全部份額。

資料顯示，資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品擬發(fā)行規(guī)模不超過100億元，初步選定廣州天悅養(yǎng)老公寓、長(zhǎng)沙麓谷林語、長(zhǎng)沙保利國(guó)際廣場(chǎng)、重慶林語溪、沈陽溪湖林語、天津大都會(huì)、汕尾金町灣、成都198拉斐等項(xiàng)目作為首次資產(chǎn)標(biāo)的，首期發(fā)行規(guī)模約10億元。

其中，優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模占比90%，次級(jí)資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模占比10%，公司直接或間接認(rèn)購(gòu)次級(jí)資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品，并可根據(jù)市場(chǎng)情況出售所持次級(jí)資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品，最終持有比例不超過資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品規(guī)模的10%。資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品期限為2N 1年，最長(zhǎng)不超過19年。

同時(shí)，為了確保資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品的順利發(fā)行和實(shí)施，增信主體將為資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品的優(yōu)先級(jí)持有人提供增信措施。

其一，差額補(bǔ)足，自《增信安排協(xié)議》生效之日起(含該日)在資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品分配中就優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品的本金及/或預(yù)期收益向優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品持有人提供差額支付承諾，直至優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品的所有應(yīng)付本金及/或預(yù)期收益清償完畢為止。

其二，流動(dòng)性支持(如有)，優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品持有人在開放期轉(zhuǎn)讓份額無人承接時(shí)，增信主體受讓優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品持有人登記申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓且無人承接的相應(yīng)份額。

其三，保證金(如有)，資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品設(shè)置必備保證金，用于保障優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品本金和預(yù)期收益的償付，資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品設(shè)立時(shí)的必備保證金金額為0元，資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)當(dāng)每年物業(yè)復(fù)估價(jià)值低于初始評(píng)估值時(shí)，增信主體需補(bǔ)足差額作為保證金;當(dāng)保證金余額與每年物業(yè)復(fù)估價(jià)值之和高于初始評(píng)估值時(shí)，超出部分將退還至增信主體。

其四，公司對(duì)地產(chǎn)區(qū)域平臺(tái)公司整租行為提供維好承諾，整租方出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難無法支付整租協(xié)議項(xiàng)下的任何款項(xiàng)及運(yùn)營(yíng)物業(yè)資產(chǎn)所承擔(dān)的費(fèi)用時(shí)，公司應(yīng)以適當(dāng)方式給予整租方資金支持。

截至2021年9月30日，保利發(fā)展及其控股子公司對(duì)外擔(dān)保余額為2670.00億元(含子公司間相互擔(dān)保)，占公司2020年末經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)148.14%；其中上市公司對(duì)控股子公司的擔(dān)保余額為2486.83億元(含子公司間相互擔(dān)保)，占公司2020年末經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)137.98%。該公司為子公司轉(zhuǎn)讓的應(yīng)付賬款承擔(dān)共同還款義務(wù)余額為414.73億元。無逾期擔(dān)保事項(xiàng)。

來源：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)