保利發(fā)展在銀行間市場啟動20億元中票發(fā)行、招商局蛇口宣布擬發(fā)行30億元超短期融資券、金地集團完成發(fā)行15億元中期票據、上海建工擬發(fā)行的中票規(guī)模為20億元……近期，多家房企在銀行間市場成功發(fā)債。

據《每日經濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，截至11月15日，包括保利發(fā)展、招商蛇口、金地集團、北京城投等在內的超過20家房企在銀行間市場發(fā)債，金額3億~30億元不等，融資總金額近300億元。

值得一提的是，就在這一波密集發(fā)債之前的11月9日，中國銀行間市場交易商協(xié)會舉行了房企代表座談會，這被業(yè)界看作是房地產企業(yè)境內發(fā)債政策松動的信號。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進表示，從這波房企的發(fā)債情況來看，不僅參與的房企數量越來越多，而且涉及的金額也挺大。這對于房企的經營等有積極作用，對于年底兩個月的銷售回款等也是有利的。

房企融資環(huán)境逐步解凍

銀行間債券市場是眾多非金融企業(yè)的融資方式之一。公開資料給出的解釋是，“銀行間債券市場依托全國銀行間同業(yè)拆借中心進行交易，具有法人資格的非金融機構在銀行間債券市場可發(fā)行約定一定期限內還本付息的有價證券，包括短期融資券、中期票據、中小企業(yè)集合票據和超級短期融資券等。”

尤其是11月11日至12日，就有20余家房企披露擬發(fā)行或完成發(fā)行短期債券和中期票據。包括招商蛇口、保利發(fā)展、金地集團、上海建工、北京城投、濟南城建、光明地產、廈門建發(fā)集團、棲霞建設等。

《每日經濟新聞》記者注意到，此次發(fā)債的企業(yè)以國企和央企為主，且主體評級和債券評級的等級均較高。此外，從上述房企募集資金的用途來看，主要用于償還發(fā)行人于銀行間市場發(fā)行的債務融資工具。

多位業(yè)內人士表示，在近期房地產融資緊縮、市場悲觀預期蔓延的背景之下，銀行間發(fā)債向部分房企開口子，不僅能傳遞正面積極信號，也能在實際層面緩解房企的現金流壓力，能夠防止負面情緒在整個地產行業(yè)蔓延。

要知道，今年下半年以來房企的日子并不好過，在銷售業(yè)績普遍下滑的同時，甚至還有部分房企出現了債務違約的情況。

據克而瑞統(tǒng)計，10月份百強房企中超八成單月銷售業(yè)績同比下降，其中44家房企同比降幅大于30%，另有37家房企同環(huán)比皆下降。此外，在債券市場，包括花樣年、當代置業(yè)、新力控股在內的多家企業(yè)出現債務違約。

對于近期多家房企通過銀行間發(fā)債的消息，嚴躍進向《每日經濟新聞》記者表示，“從房企的發(fā)債情況來看，不僅參與的房企數量越來越多，而且涉及的金額也挺大，比如保利、招商蛇口兩家房企就涉及了將近50億元的融資，這說明發(fā)債方面給予的支持力度很大。”

在嚴躍進看來，此次銀行間發(fā)債向部分房企開口子，表明債務融資政策有所放松。“越來越多的企業(yè)通過銀行間債券市場發(fā)債，說明在銀行信貸放松的基礎上，出現了第二波的放松，即債務融資政策開始放松，這是較大的信號。對于房企經營等有積極的作用，有助于近期資本市場的積極反饋，同時對于年底兩個月的銷售回款等也是有利的”。

市場或在明年回歸平穩(wěn)

事實上，除了房企融資環(huán)境逐步改善的利好之外，11月以來，地產行業(yè)利好消息頻傳。

央行11月10日公布的最新數據顯示，10月末銀行業(yè)金融機構個人住房貸款余額37.7萬億元，當月增加3481億元，較9月多增1013億元。央行用有力數據“維穩(wěn)”：房企融資正恢復正常，居民購房意愿也已出現邊際提升。

此外，從10月15日開始，中國房地產業(yè)協(xié)會、國家發(fā)改委外資司和國家外匯局、國務院發(fā)展研究中心以及中國銀行間市場交易商協(xié)會，分別主持召開了代表性房地產企業(yè)的座談會，表達了對房企經營層面的熱切關注。

在資本市場，地產股市和債市上周也雙雙出現了一波連續(xù)上漲的行情。從11月以來，包括萬科A、保利發(fā)展、金地集團等在內的多家房地產企業(yè)均出現了不同程度拉升，其中萬科A上漲6.53%，保利發(fā)展上漲15.37%，金地集團上漲8.87%。

在申港證券的行業(yè)研究報告中，分析師曹旭特指出，“在地產行業(yè)多重利好的作用下，地產行業(yè)的政策底已經夯實。未來地產行業(yè)有三條可以關注的主線，分別是大型國有企業(yè)的資金優(yōu)勢，部分民營企業(yè)的資金緩解，以及優(yōu)質企業(yè)的長期取勝。”

面對地產行業(yè)正在到來的政策利好，該研報中也同樣指出，從政策底傳導到房地產的基本面發(fā)生改變需要很長一段時間，房地產行業(yè)基本面或將在明年年中時發(fā)生顯著改善。“從歷史來看，房地產調控政策松綁與貨幣環(huán)境寬松是刺激行業(yè)基本面改善的重要原因，當前市場并不具備這一條件。僅依靠需求端需求正常釋放會導致基本面探底時間較長。我們認為市場探底或將持續(xù)到明年年中”。

針對近期房企的融資環(huán)境變化，貝殼研究院高級分析師潘浩告訴《每日經濟新聞》記者，“對企業(yè)來說，融資環(huán)境松動一定程度上能緩解短期的現金流壓力，但最重要的還是得看銷售及回款，這對企業(yè)來說是最可控的。而融資環(huán)境的變化，體現了相關機構對行業(yè)和企業(yè)信心的提振，目前房地產行業(yè)正在經歷高位回調、風險出清，預計2022年市場將經歷修復階段并逐步回歸平穩(wěn)，市場信心也將逐步修復。”

來源：每日經濟新聞